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近期，电网设备板块表现强势，其中变压器相关概念股集体走高，亿能电力、保变电气、中国西电等个股表现突出，带动板块活跃度持续提升。作为变压器核心材料元器件领域的重点企业，宏远股份(920018)凭借深厚的行业积淀、优质的客户资源及全产业链协同优势，精准承接行业爆发式红利，成为市场关注的焦点。
消息面上，央视新闻2月1日报道显示，当前全球AI算力建设已进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群正常运转的“生命线”，电力设备变压器的功能已升级为算力基础设施的核心组成部分，市场需求激增推动变压器成为稀缺资源。据悉，我国广东、江苏等地的大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的变压器业务订单已排至2027年;海外市场同样紧俏，美国市场变压器交付周期已从原本的50周大幅延长至127周，全球变压器供需缺口持续扩大，为上游材料供应商带来广阔市场空间。
行业机构的分析进一步印证了赛道的高景气度。东吴证券指出，AIDC的爆发式增长为变压器行业带来全新增长极，经测算，2030年全球AIDC配电变压器市场空间将达到112亿元，2024-2030年复合增长率高达39%，其中海外市场2030年市场规模将达73亿元，出海空间极为广阔。这一趋势与宏远股份的全球布局高度契合，为公司海外业务拓展提供了强劲支撑。
更为有利的是，我国变压器产业已形成全球领先的竞争优势，在此基础上，宏远股份将以更高的起点向海外扩张。数据显示，2025年我国变压器出口总值达646亿元，较2024年增长近36%;中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，全产业链自主可控，产能约占全球60%。
作为国家级制造业单项冠军示范企业，宏远股份(920018)深耕电磁线研发、生产与销售二十余年，核心产品包括换位导线、纸包线、漆包线等，广泛应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器等输变电设备，是变压器核心部件的关键供应商，完美契合当前行业需求爆发的趋势。公司凭借技术优势，已实现±500kV、±800kV、±1100kV全电压等级产品应用突破，产品品质获得行业高度认可，客户涵盖特变电工、中国西电、保变电气等头部变压器制造厂商，合作关系稳固且深入，能够直接承接下游企业激增的订单需求。其中，与全球输变电龙头特变电工的深度绑定，成为公司承接行业红利的核心优势之一——2022年至2024年，公司向特变电工及其关联方的销售额占比持续超过40%，合作粘性极高。作为全球变压器产量第一的企业，特变电工2025年输变电产业海外订单爆发式增长，前三季度国际产品签约超12亿美元，同比增长超80%，其中斩获的沙特164亿元超高压变压器项目，创下中国输变电设备出口纪录，其持续激增的生产需求，将直接带动宏远股份电磁线产品的批量供货，为公司营收增长提供确定性支撑。
在海外市场布局方面，宏远股份(920018)早已先行一步，产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼西亚等多个国家和地区，与美国VTC等北美头部变压器制造商建立稳定合作，而VTC正承接大量全球数据中心项目的变压器订单，这使得公司间接搭上全球数字基建快车，精准对接AIDC领域的海外需求红利。此外，公司计划在沙特设立全资子公司，协同核心客户特变电工的全球扩张步伐，进一步拓宽海外市场布局，抢占全球变压器供需缺口带来的发展机遇。
业绩层面，公司已展现出稳健的增长态势，2022年至2024年，营业收入从13.11亿元增长至20.72亿元，净利润从4999.75万元提升至1.02亿元，盈利能力稳步提升，为承接行业红利、扩大产能奠定了坚实基础。同时，公司通过IPO募投项目推进电磁线生产线智能化升级与扩建，布局新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地，持续完善产品结构、提升产能规模，进一步强化核心竞争力。
站在全球数字基建与能源转型的双重时代风口，AI算力爆发催生的变压器需求盛宴、全球供需缺口扩大的市场红利，叠加我国变压器产业全球领跑、出口高增的坚实底气，共同构筑起宏远股份(920018)高质量发展的黄金赛道，赋予公司前所未有的成长确定性。作为变压器核心材料领域的标杆企业、制造业单项冠军，公司不仅以深厚的技术积淀、绑定头部客户的资源壁垒、覆盖全球的布局网络及持续优化的盈利结构，筑牢了承接行业红利的核心竞争力，更以产业链关键环节的卡位优势，深度受益于“国产替代+海外扩张”的双重逻辑。从二级市场视角看，行业高景气度与公司业绩增长潜力形成强共振，叠加全球AIDC市场39%的高复合增速背书，公司估值有望持续向成长主线靠拢，成为兼具业绩弹性与估值安全边际的优质标的。未来，随着产能释放、海外订单落地与新能源赛道突破，公司将持续兑现成长价值，在产业浪潮与资本市场中双向赋能。
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